01202naa a2200205 a 450000100080000000500110000800800410001910000230006024500590008326000090014252006290015165000180078065300120079865300200081065300100083065300290084065300160086970000220088577300890090711012282004-04-12       1999    bl uuuu     u00u1 u    #d1 aFERREIRA, L. F. R.  aA duration e um modelo alternativobum teste empirico.  c1999  aEstrategias de hedge para portifolios de renda fixa sao comumente baseadas na duration. Esse conceito foi desenvolvido tendo como pressuposto que alteracoes nas taxas de juros serao constantes para toda a estrutura a termo da yield curve, ou seja, que os deslocamentos na yeld curve serao paralelos. Este artigo pretende testar esse pressuposto para o mercado futuro de Dl1 da BM&F, tendo como base o ano de 1996. Alem disso, o artigo compara estrategias de hedge baseadas na duration com estrategias cujo balanceamento e dado por um modelo alternativo que incorpora os efeitos de deslocamentos nao-paralelos na yield curve.  aBalanceamento  aBalance  aBond portifolio  aHedge  aPortifolio de renda fixa  aYield curve1 aANDRADE, R. S. de  tRevista de Administracao de Empresas, Sao Paulogv.39, n.4, p.60-69, out./dez. 1999.