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Registro Completo |
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Biblioteca(s): |
Embrapa Unidades Centrais. |
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Data corrente: |
08/12/2008 |
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Data da última atualização: |
08/12/2008 |
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Autoria: |
SOARES, R. O.; KLOECKNER, G. de O. |
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Título: |
Endividamento em firmas com alta propensão à expropriação: o caso de firmas com um controlador. |
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Ano de publicação: |
2008 |
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Fonte/Imprenta: |
Revista de Administração de Empresas, São Paulo, v. 48, n.4, p.79-93, out./dez. 2008. |
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Idioma: |
Português |
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Conteúdo: |
O mercado brasileiro caracteriza-se por estruturas de propriedade concentradas, em um ambiente legal propício à expropriação de minoritários, o que pode influenciar os incentivos aos decisores e, potencialmente, afetar a decisão sobre a utilização de dívida como forma de financiamento das empresas. Este trabalho buscou estudar o nível de endividamento em empresas controladas por um único acionista, aqui classificadas como empresas com alta propensão à expropriação de minoritários, em uma amostra de 322 empresas negociadas na Bovespa entre 1996 e 2002. Os resultados apontaram um menor nível de endividamento dessas empresas, de forma consistente com a hipótese de maior poder de monitoração dos credores. Por outro lado, o seu nível de endividamento aumenta quando decresce o direito dos majoritários aos fluxos de caixa gerados, o que sinaliza para a utilização da dívida como mecanismo de governança. |
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Palavras-Chave: |
agency problems; Brazilian market; Capital structure; Estrutura de capital; estrutura de propriedade; expropriação; expropriation; mercado brasileiro; ownership structure; problema de agência. |
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Categoria do assunto: |
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Marc: |
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Registro original: |
Embrapa Unidades Centrais (AI-SEDE) |
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