Data/hora: 19/06/2024 23:05:33

Biblioteca(s): | Embrapa Unidades Centrais.
Data corrente: | 08/12/2008
Data da última atualização: | 08/12/2008
Autoria: | SOARES, R. O.; KLOECKNER, G. de O.
Título: | Endividamento em firmas com alta propensão à expropriação: o caso de firmas com um controlador.
Ano de publicação: | 2008
Fonte/Imprenta: | Revista de Administração de Empresas, São Paulo, v. 48, n.4, p.79-93, out./dez. 2008.
Idioma: | Português
Conteúdo: | O mercado brasileiro caracteriza-se por estruturas de propriedade concentradas, em um ambiente legal propício à expropriação de minoritários, o que pode influenciar os incentivos aos decisores e, potencialmente, afetar a decisão sobre a utilização de dívida como forma de financiamento das empresas. Este trabalho buscou estudar o nível de endividamento em empresas controladas por um único acionista, aqui classificadas como empresas com alta propensão à expropriação de minoritários, em uma amostra de 322 empresas negociadas na Bovespa entre 1996 e 2002. Os resultados apontaram um menor nível de endividamento dessas empresas, de forma consistente com a hipótese de maior poder de monitoração dos credores. Por outro lado, o seu nível de endividamento aumenta quando decresce o direito dos majoritários aos fluxos de caixa gerados, o que sinaliza para a utilização da dívida como mecanismo de governança.
Palavras-Chave: | agency problems; Brazilian market; Capital structure; Estrutura de capital; estrutura de propriedade; expropriação; expropriation; mercado brasileiro; ownership structure; problema de agência.
Categoria do assunto: | --
Registro original: | Embrapa Unidades Centrais (AI-SEDE)