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Registro Completo |
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Biblioteca(s): |
Embrapa Florestas. |
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Data corrente: |
05/04/2016 |
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Data da última atualização: |
07/04/2016 |
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Autoria: |
JOAQUIM, M. S.; SOUZA, A. N. de; SOUZA, S. N. de; PEREIRA, R. S.; ANGELO, H. |
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Título: |
Aplicação da teoria das opções reais na análises de investimentos em sistemas agroflorestais. |
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Ano de publicação: |
2015 |
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Fonte/Imprenta: |
Cerne, Lavras, v. 21, n. 3, p. 439-447, 2015. |
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Idioma: |
Português |
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Conteúdo: |
Neste trabalho, compararam-se os valores gerados pela análise econômica
tradicional (Valor Presente Líquido - VPL) com as Opções Reais. Aplicou-se o método
proposto por Copeland & Antikarov para opções arco-íris, devido às três variáveis
estocásticas selecionadas, com decisão de abandono caso o valor do projeto com
flexibilidade fosse menor que o valor do ativo subjacente. Possibilitando a geração do valor
de flexibilidade para que o empreendedor tenha mais confiança na tomada de decisão no
momento de investir em um projeto com Sistema Agroflorestal, com a visualização de
diversos cenários em uma única análise. Os resultados demonstraram que a análise de
viabilidade econômica com Opções Reais propicia a melhor visualização dos possíveis
cenários, dentro de um intervalo gerado pela volatilidade dos preços. O VPL adotado
como o valor do ativo subjacente foi de R$ 5.684,32, com a taxa de desconto (WACC) de
9,95% e taxa de juros livre de risco de 7,5%. Para determinar a volatilidade calculou-se: o
desvio padrão do retorno logaritmizado (27,06), a média (0,0883), valores dos movimentos
ascendentes (u) 1,3107 com probabilidade de ocorrência de 61,34% e descendentes (d)
0,7628 com probabilidade de 38,66%. O valor da opção em caso de abandono foi de R$
2.059,01/ha positivo. Os resultados mostraram que o VPL superestimou o retorno do
projeto e que seria viável abandoná-lo. |
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Thesagro: |
Análise de Risco; Análise Econômica; Economia Florestal. |
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Categoria do assunto: |
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Marc: |
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520 $aNeste trabalho, compararam-se os valores gerados pela análise econômica tradicional (Valor Presente Líquido - VPL) com as Opções Reais. Aplicou-se o método proposto por Copeland & Antikarov para opções arco-íris, devido às três variáveis estocásticas selecionadas, com decisão de abandono caso o valor do projeto com flexibilidade fosse menor que o valor do ativo subjacente. Possibilitando a geração do valor de flexibilidade para que o empreendedor tenha mais confiança na tomada de decisão no momento de investir em um projeto com Sistema Agroflorestal, com a visualização de diversos cenários em uma única análise. Os resultados demonstraram que a análise de viabilidade econômica com Opções Reais propicia a melhor visualização dos possíveis cenários, dentro de um intervalo gerado pela volatilidade dos preços. O VPL adotado como o valor do ativo subjacente foi de R$ 5.684,32, com a taxa de desconto (WACC) de 9,95% e taxa de juros livre de risco de 7,5%. Para determinar a volatilidade calculou-se: o desvio padrão do retorno logaritmizado (27,06), a média (0,0883), valores dos movimentos ascendentes (u) 1,3107 com probabilidade de ocorrência de 61,34% e descendentes (d) 0,7628 com probabilidade de 38,66%. O valor da opção em caso de abandono foi de R$ 2.059,01/ha positivo. Os resultados mostraram que o VPL superestimou o retorno do projeto e que seria viável abandoná-lo.
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Registro original: |
Embrapa Florestas (CNPF) |
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Biblioteca |
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Tipo/Formato |
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| Registros recuperados : 1 | |
| 1. |  | ANGELO, H.; POMPAMAYER, R. de S.; VIANA, M. C.; ALMEIDA, A. N. de; MOREIRA, J. M. M. A. P.; SOUZA, A. N. de. Valoração econômica da depredação do Pequi (Caryocar brasiliense Camb.) no Cerrado brasileiro. Scientia Forestalis, Piracicaba, v. 40, n. 93, p. 35-45, mar. 2012.| Tipo: Artigo em Periódico Indexado | Circulação/Nível: B - 2 |
| Biblioteca(s): Embrapa Florestas. |
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| Registros recuperados : 1 | |
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