01615naa a2200169 a 450000100080000000500110000800800410001910000210006024500720008126000090015352010980016265300160126065300260127665300270130270000200132977300960134919809932014-05-27       2013    bl uuuu     u00u1 u    #d1 aRODRIGUES, G. Z.  aOperações de hedge de milho para importantes municípios goianos.  c2013  aO presente estudo analisou a razão ótima de hedge e sua efetividade por meio de três modelos (MQO, VAR e VEC) a fim de obter o modelo mais eficiente no auxílio à redução de riscos e à obtenção da parcela ótima nas negociações em mercados futuros. Entre os modelos estimados, o método de séries cointegradas de Engle-Granger com mecanismo de correção de erro (MQO) foi o que se apresentou mais eficiente para a escolha da parcela ótima e redução de riscos nas negociações com contratos futuros. Entre as praças avaliadas em importantes municípios goianos, a maioria apresentou percentual ótimo de negociação em contratos futuros acima de 62%, exceto o município de Chapadão do Céu (49%). Quanto à efetividade do hedge, a proteção mínima de riscos dissipados foi de 51%, demonstrando que a operação em hedge é efetiva em todos os municípios. Os resultados demonstraram que as operações de hedge em mercados futuros são uma ferramenta importante na minimização de riscos de preços para os agentes da cadeia produtiva de milho das localidades estudadas.  aEfetividade  aMedelo MQO, VAR e VEC  aRazão ótima de hedge1 aCUNHA, C. A. da  tRevista de Política Agrícola, Brasília, DF, ano 22gn. 4, p. 38-55, out./nov./dez. 2013.