03078nam a2200193 a 450000100080000000500110000800800410001910000150006024500670007526000170014230000110015950000490017052025840021965000120280365000160281565000190283165000180285065300160286811073492005-06-28       2002    bl uuuu  m   00u1 u    #d1 aSANTOS, E.  aCriação de valor econômico em cooperativas agroindustriais.  a2002 .c2002  a213 p.  aDissertação  (Mestrado) - UFLA, Lavras-MG.  a0 tema deste trabalho refere-se a gestão financeira e criação de valor economico em três cooperativas agroindustriais localizadas na região sul do estado de Minas Gerais. Assim, o objetivo geral da pesquisa consistiu na identificação da criação de valor econômico utilizando para tal, o conceito de EVA* (Economic Value Added) ou Valor Econômico Adicionado. Específicamente, procurou-se analisar o investimento e financiamento do capital de giro e a estrutura financeira das cooperativas, como bases da criação de valor econômico. Neste sentido, o trabalho teve como fundamentação teórica, as decisões financeiras da empresa, precedida de uma revisão de literatura sobre o cooperativismo com ênfase para as especificidades da estrutura de capital das empresas cooperativas. A pesquisa foi desenvolvida através de estudos de caso, realizados a partir das demonstrações financeiras de 1995 a 1999, fornecidas pelas cooperativas. 0 modelo analítico utilizado foi o Modelo Fleuriet que, através da mensuração das variáveis Investimento Operacional em Giro (IOG), Capital de Giro (CDG) e Saldo de Tesouraria (T) proporciona uma análise dinâmica da gestão financeira das empresas. Os resultados indicaram destruição de valor econômico, ou seja, os resultados gerados a partir das atividades operacionais das cooperativas, expressos através do Fluxo de Caixa Operacional não foram capazes de remunerar o capital nelas investido. Relativamente ao capital de giro, verificou-se que as cooperativas apresentaram uma demanda de recursos para a manutenção e desenvolvimento de suas operações. Entretanto, de uma forma geral, o financiamento dessas necessidades de capital de giro não foi satisfeita integralmente por recursos estáveis de longo prazo. Existiu assim, a necessidade de captação de recursos onerosos de curto prazo para complementar o financiamento das necessidades operacionais das cooperativas. A combinação das variáveis características do Modelo Fleuriet proporcionou a identificação de duas estruturas financeiras básicas: a situação financeira sólida e a situação financeira insatisfatória. Uma conclusão, de ordem geral, deste trabalho, refere-se à dificuldade de integraçâo da teoria financeira à doutrina cooperativista. Entretanto, com as adaptações realizadas nesta pesquisa, proporcionadas pelo Modelo Fleuriet, foi possível empreender uma análise da gestão financeira da empresa cooperativa como base para a criação de valor econômico com as mesmas ferramentas utilizadas pelas demais empresas.  afinance  aCooperativa  aCooperativismo  aFinanciamento  aCooperative